Waarom prijstargets van analisten vaak onbetrouwbaar zijn

[Deze post is geïnspireerd door het boek 'De intelligente belegger' van Benjamin Graham]

[Disclaimer]

Tegenwoordig hechten veel beleggers waarde aan de mening van analisten ten aanzien van aandelen. Op DeGiro is er bijvoorbeeld een functie toegevoegd waarbij je van elk aandeel de mening van analisten kan zien.

Er staat dan of analisten van mening zijn dat je het aandeel het beste kan kopen, vasthouden of verkopen. Ook op veel sites is dergelijke informatie te vinden.

Veel beleggers maken ook daadwerkelijk beleggingsbeslissingen op basis van de opinies van de gemiddelde analist. Er zijn genoeg beleggers die een aandeel niet zelf onderzoeken, maar kopen omdat analisten er optimistisch over zijn. Is dit wel verstandig?

In dit bericht zullen we dit uitgebreid behandelen en gaan we kijken hoe je de informatie van analisten het beste kan gebruiken.

Ten eerste kan het waardevol zijn om een uitgebreide analyse van een analist te lezen; iemand die een casus heeft geschreven over een bepaald aandeel. Vaak kan je dan namelijk snel de sterke en zwakke punten, de risico’s, het verdienmodel, etc. van een bedrijf achterhalen.

Het kan je veel tijd besparen als iemand hier al een overzicht van heeft gemaakt. https://seekingalpha.com/ en https://www.valueinvestorsclub.com/ zijn voorbeelden van websites waar je waardevolle analyses kan vinden die je verder kunnen helpen in de beslissing om bijvoorbeeld een aandeel te kopen.

Oké, wat betreft informatie over bedrijven kunnen analisten dus zeker waardevol zijn. Wat kan je dan beter niet gebruiken van analisten?

Dit zijn de verkoop- en koopsignalen en de prijstargets. Veel analisten zijn gericht op de korte termijn en de beurskoers en komen op basis daarvan met een prijstarget.

De meeste analisten zijn altijd een stap te laat; als de koers van een aandeel hard stijgt verhogen ze hun prijstarget en als de koers van een aandeel hard daalt verlagen ze hun prijstarget. Ze lopen achter de feiten aan.

Dit zie je in mijn optiek bijvoorbeeld bij aandelen NVIDIA. Aandelen NVIDIA zijn de afgelopen tijd enorm hard opgelopen (geschreven op 30 mei 2023). Ik weet niet genoeg van dit bedrijf om hier eerlijk over te kunnen oordelen, maar op het eerste gezicht lijkt dit op een bubbel; een sterke overwaardering door onder andere de hype rondom AI.

Wat denk je dat analisten deden toen het aandeel afgelopen week van ongeveer 300 dollar naar ongeveer 380 dollar steeg? Die gingen hun prijstargets allemaal nog hoger zetten.

Als ik bijvoorbeeld kijk op marketwatch.com (de eerste site die ik tegenkwam) vinden op dit moment (geschreven op 30 mei 2023) 34 analisten NVIDIA aandelen een goede koop, 4 een relatief goede koop, 8 een hold en slecht 1 analist geeft aan dat NVIDIA ietwat overgewaardeerd lijkt. Dit is echt absurd naar mijn mening.

Daarbij komt nog dat analisten er regelmatig voordeel bij hebben om een hoge prijstarget te geven; het kan dat ze er een belang bij hebben om je te stimuleren om te kopen.

Door de gemiddelde analist te volgen zal je dus slecht presteren op de beurs. Uiteraard zijn er ook goede analisten, maar die zijn moeilijk te vinden. Het is dus beter om de prijstargets en koop- en verkoopsignalen van analisten met een flinke korrel zout te nemen.

Soms kan je er zelfs van profiteren om tegen de mening van analisten in te gaan. Als veel analisten negatief zijn over een aandeel en veel beleggers handelen op basis van deze mening, kan een aandeel dermate zakken in prijs dat het een koopje wordt. Dan kan je juist een hoog rendement behalen door dit aandeel te kopen als niemand het wil hebben.

Vond je dit een interessante post? Dan is mijn gratis Telegram-groep of Discord-server misschien iets voor jou! Hier deel ik dagelijks content met betrekking tot investeren, mindset en financiën. Klik hier om een kijkje te nemen!