Door een bullmarkt gaan beleggers vaak over in gokkers

[Deze post is geïnspireerd door het boek 'De intelligente belegger' van Benjamin Graham]

[Disclaimer]

Een lange bullmarkt zorgt ervoor dat mensen steeds meer geld in speculatieve aandelen stoppen. Dit zijn vaak aandelen van bedrijven die op dat moment weinig waarde leveren, maar potentie hebben voor de toekomst.

Als je erover nadenkt is dit ook niet zo vreemd, tijdens een bullmarkt kan je vaak makkelijk geld verdienen door in dergelijke speculatieve aandelen te investeren. Waarom zou je aandelen nog analyseren als alles stijgt?

Als de markt voor een relatief lange periode opwaarts beweegt zorgt het er vaak voor dat beleggers weinig waarde meer hechten aan analyses om de kwaliteit van bedrijven te beoordelen.

Het probleem van deze strategie is dat er na een tijdje een einde zal komen aan de bullmarkt. Als de markt neerwaarts beweegt worden de speculatieve aandelen vaak hard afgestraft.

Het perfecte voorbeeld hiervan heeft zich nog niet zo lang geleden voorgedaan. In 2020 en 2021 waren er veel ‘hypeaandelen’ die enorm stegen in waarde. Vaak waren dit aandelen van bedrijven die een mooi verhaal hadden, maar dat was het eigenlijk ook wel.

Het waren bedrijven die veel verlies draaiden, maar toch populair waren onder beleggers door de toekomstpotentie. Er werd niet meer gekeken naar de kwaliteit van deze bedrijven; mensen werden verblind door de mogelijke situatie in de toekomst.

Voorbeelden hiervan zijn Tattooed Chef Inc (TTCF) en DraftKings Inc (DKNG). Deze aandelen illustreren het belang van een degelijke analyse. Sinds de piek zijn aandelen TTCF ~94% in waarde gedaald en aandelen DKNG ~73% (geschreven op 19 april 2023).

Langdurige bullmarkten kunnen dus een negatief effect hebben op beleggers; ze kunnen ervoor zorgen dat beleggers overgaan in gokkers.

Vaak begint dit ermee dat een belegger marktbewegingen gebruikt als aanvulling op de analyse van een aandeel. Oftewel, iemand gebruikt technische analyse als aanvulling op fundamentele analyse.

Omdat vrijwel alles stijgt in een bullmarkt kan je je moeilijk onderscheiden door fundamentele analyse toe te passen, daarom zoeken veel mensen hun toevlucht in technische analyse en negeren ze de kwaliteit van aandelen.

Om de markt te kunnen verslaan met het voorspellen van marktbewegingen moet je in staat zijn om de toekomst beter te voorspellen dan de gemiddelde belegger. De geschiedenis wijst uit dat bijna niemand hiertoe in staat is.

Soms zal het lijken alsof het met een bepaalde methode mogelijk is om de markt succesvol te voorspellen; een methode die het mogelijk maakt om op het goede moment in en uit de markt te stappen.

Er zijn ook zeker methodes die tijdelijk werken, het probleem is dat een succesvolle methode bekender en meer gebruikt zal worden. Dit heeft als gevolg dat de methode steeds minder betrouwbaar wordt.

Allereerst kan het dat een methode door nieuwe omstandigheden in de toekomst niet meer toepasbaar is. De oude methode is dan niet berekend op die nieuwe situatie.

Ten tweede, en dit vergeten veel mensen, is de populariteit van een methode van invloed op het marktgedrag. Als er een methode is waarmee je de markt succesvol kan voorspellen zullen steeds meer mensen deze methode gaan toepassen.

Hierdoor zal de methode niet meer werken, om de markt te kunnen verslaan moet je namelijk iets anders doen ten opzichte van de gemiddelde belegger. Als iedereen de methode toepast zal niemand zich kunnen onderscheiden.

Vond je dit een interessante post? Dan is mijn gratis Telegram-groep of Discord-server misschien iets voor jou! Hier deel ik dagelijks content met betrekking tot investeren, mindset en financiën. Klik hier om een kijkje te nemen!