De relatie tussen risico en rendement bij het investeren

[Deze post is geïnspireerd door het boek 'De intelligente belegger' van Benjamin Graham]

[Disclaimer]

Het is alom bekend dat je een laag rendement op je investeringen zal moeten accepteren als je niet bereid bent om risico’s te nemen. Dit is correct als je volatiliteit als risico ziet.

Aandelen zijn niet risicovol op de lange termijn, als je tenminste zorgt voor genoeg spreiding in je portfolio. Op de lange termijn zal je er vrijwel zeker financieel op vooruit gaan door het bezit van aandelen.

Je zal echter wel volatiliteit moeten accepteren als je investeert in aandelen. Aandelen kunnen in enkele maanden met 50% dalen, waardoor op papier dan 50% van je portfolio is verdampt.

Als je niet bereid bent om deze volatiliteit te accepteren zal je dus genoegen moeten nemen met een laag rendement. Het is dan beter om je te focussen op bijvoorbeeld obligaties.

Het probleem is dat veel mensen hierdoor denken dat er een sterke koppeling is tussen risico en rendement. Mensen denken dat je door meer risico te nemen automatisch een hoger rendement mag verwachten. Dit is niet het geval.

Veel voorstanders van cryptocurrencies gebruiken dit als argument. Die zeggen dan bijvoorbeeld: ‘Crypto is inderdaad risicovol, maar daardoor is het rendement hoog.’ Dit veronderstelt een onjuiste relatie tussen risico en rendement.

Daarnaast denken veel mensen dat het noodzakelijk is om meer risico te nemen als je een hoger rendement op je investeringen wilt. Ook dit is niet het geval.

Voor een hoger rendement hoef je niet per se meer risico te nemen en een hoger risico leidt ook niet automatisch tot een hoger rendement. Goede investeerders gaan op zoek naar investeringsmogelijkheden die een hoog rendement kunnen opleveren tegenover een laag risico.

Vaak heeft het verlagen van dat risico prioriteit. Zoals Warren Buffett zegt is de eerste regel als je gaat investeren om geen geld te verliezen en regel 2 om regel 1 niet te vergeten.

Zoals in ‘De Intelligente Belegger’ vermeld staat kan je je rendement wat je hoopt te behalen beter niet aanpassen op basis van de hoeveelheid risico die je bereid bent om te nemen. Dit rendement kan je beter aanpassen op basis van de hoeveelheid inspanning die je bereid bent om te besteden als belegger.

Als je zo eenvoudig mogelijk wilt beleggen is het vaak de beste keuze om te gaan indexbeleggen; je rendement zal dan gelijk zijn aan dat van de markt.

Als je daarentegen bereid bent om steeds beter te leren beleggen kan je uiteindelijk zelf op zoek gaan naar die mogelijkheden met een laag risico versus een hoog toekomstig rendement.

Als je risico niet gelijkstelt aan volatiliteit, maar beoordeelt in het licht van het toekomstige rendement, is een ondergewaardeerd aandeel vaak minder risicovol ten opzichte van een ‘veilige’ obligatie.

Zo’n aandeel kan dan wel flink dalen, maar het heeft wel een mogelijkheid om te zorgen voor een grote winst. Die obligatie daarentegen zal waarschijnlijk een rendement opleveren waar je niet echt veel mee vooruit gaat op financieel gebied.

Vond je dit een interessante post? Dan is mijn gratis Telegram-groep of Discord-server misschien iets voor jou! Hier deel ik dagelijks content met betrekking tot investeren, mindset en financiën. Klik hier om een kijkje te nemen!