Zo kan je profiteren van ondergewaardeerde aandelen

[Deze post is geïnspireerd door het boek 'De intelligente belegger' van Benjamin Graham]

[Disclaimer]

Net zoals er af en toe periodes zijn waarin bijna alle aandelen ondergewaardeerd zijn, zijn er bijna altijd wel individuele aandelen te vinden die ondergewaardeerd zijn.

Als de markt historisch gezien laag staat is het niet moeilijk om een hoog rendement te behalen met behulp van aandelen, met een gespreid portfolio is dit eenvoudig te bereiken.

Als de markt zich daarentegen op een normaal of hoog niveau bevindt, zal je als actieve belegger meer je best moeten doen om aandelen te vinden die je een hoog toekomstig rendement kunnen opleveren.

Gelukkig is het bijna altijd wel mogelijk om aandelen te vinden waarvan het lijkt alsof ze onterecht een lage waardering hebben. Het is wel belangrijk om je te realiseren dat de meeste beleggers niet gek zijn en daarom zullen de meeste aandelen een relatief eerlijke waardering hebben op de beurs.

Er zijn echter 2 belangrijke oorzaken die kunnen leiden tot onderwaardering van een aandeel.

De eerste oorzaak is matige huidige resultaten. Op de beurs kan een aandeel flink dalen als het desbetreffende bedrijf met slechte cijfers naar buiten komt, ook als er aan de vooruitzichten voor de lange termijn weinig tot niets is veranderd. Als lange termijn belegger kan dit een goed moment zijn om zo’n aandeel te kopen.

De tweede oorzaak is impopulariteit. Als een bedrijf niet populair is onder beleggers gedurende een lange periode kan dit leiden tot een flinke onderwaardering van het aandeel.

Het is dan mogelijk dat het aandeel slecht presteert ondanks prima resultaten van het bedrijf. Ook in zo’n situatie kan het als lange termijn belegger interessant zijn om het aandeel te analyseren.

Als je zo’n aandeel namelijk koopt als het impopulair is kan je veel winst maken als dit sentiment wijzigt. In ‘De Intelligente Belegger’ beschrijft Benjamin Graham hier een goed voorbeeld van.

In 1929 waren aandelen van de sterkste bedrijven in de wereld enorm hoog gewaardeerd. Aandelen van andere bedrijven waren daarentegen enorm laag gewaardeerd.

Er heerste namelijk de gedachte dat alle kleinere bedrijven zouden worden weggevaagd door de grotere bedrijven en daardoor hadden de sterkste bedrijven oneindig veel potentie en andere bedrijven geen potentie.

Dit was zo’n situatie geweest die je had kunnen herkennen als lange termijn belegger, als je namelijk de laag gewaardeerde aandelen van middelgrote bedrijven had gekocht, had je waarschijnlijk een uitstekend rendement kunnen behalen.

Nu klinkt het misschien vrij eenvoudig om aandelen te selecteren die ondergewaardeerd zijn, maar in de realiteit is dit erg lastig. Als de huidige resultaten van een bedrijf namelijk slecht zijn , is het vaak moeilijk om te beoordelen wat de invloed hiervan is op de langere termijn.

Daarnaast is het vaak ook moeilijk om in te schatten of het impopulair zijn van een aandeel terecht of onterecht is. Aandelen kunnen namelijk ook terecht impopulair zijn en laag staan omdat ze simpelweg heel risicovol zijn.

Het beoordelen van zulke situaties vereist veel kennis en ervaring, gelukkig is het een ‘spel’ waar je je hele leven beter in kan worden.

Vond je dit een interessante post? Dan is mijn gratis Telegram-groep of Discord-server misschien iets voor jou! Hier deel ik dagelijks content met betrekking tot investeren, mindset en financiën. Klik hier om een kijkje te nemen!